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Where mail 1040x 33. Where mail 1040x   Crédito para Ancianos o Personas Incapacitadas Table of Contents Introduction Useful Items - You may want to see: ¿Reúne los Requisitos del Crédito?Persona que Reúne los Requisitos Límites sobre los Ingresos Cómo Reclamar el CréditoEl Crédito Calculado por el IRS El Crédito Calculado por Usted Mismo Introduction Si reúne los requisitos, tal vez pueda reducir los impuestos que adeuda tomando el crédito para ancianos o personas incapacitadas, el cual se calcula en el Anexo R (Formulario 1040A o Formulario 1040). Where mail 1040x Este capítulo trata lo siguiente: Quién reúne los requisitos para reclamar el crédito para ancianos o personas incapacitadas. Where mail 1040x Cómo reclamar el crédito. Where mail 1040x Tal vez pueda tomar el crédito para ancianos o personas incapacitadas si: Tiene 65 años de edad o más al final del año 2013 o Se jubiló por incapacidad total y permanente y recibe ingresos por incapacidad sujetos a impuestos. Where mail 1040x Useful Items - You may want to see: Publicación 524 Credit for the Elderly or the Disabled (Crédito para ancianos o personas incapacitadas), en inglés 554 Tax Guide for Seniors (Guía tributaria para personas de la tercera edad), en inglés Formulario (e Instrucciones) Anexo R (Formulario 1040A o 1040) Credit for the Elderly or the Disabled (Crédito para ancianos o personas incapacitadas), en inglés ¿Reúne los Requisitos del Crédito? Puede reclamar el crédito para ancianos o personas incapacitadas si le corresponden ambas situaciones: Usted es una persona que reúne los requisitos. Where mail 1040x Sus ingresos no sobrepasan determinados límites. Where mail 1040x Puede utilizar la Figura 33-A y la Tabla 33-1 como guía para ver si tiene derecho al crédito. Where mail 1040x Primero, utilice la Figura 33-A para saber si reúne los requisitos. Where mail 1040x En tal caso, pase a la Tabla 33-1 para asegurarse que sus ingresos no superen los límites correspondientes al crédito. Where mail 1040x Puede reclamar el crédito sólo si presenta el Formulario 1040 o el Formulario 1040A. Where mail 1040x No puede reclamar el crédito si presenta el Formulario 1040EZ. Where mail 1040x Persona que Reúne los Requisitos Usted reúne los requisitos de este crédito si es ciudadano estadounidense o extranjero residente y cualquiera de las siguientes situaciones le corresponden: Tenía 65 años de edad o más al final del año 2013. Where mail 1040x Tenía menos de 65 años de edad al final del año 2013 y se cumplen las tres condiciones siguientes: Se jubiló por incapacidad total y permanente (se explica más adelante). Where mail 1040x Recibió ingresos sujetos a impuestos por incapacidad durante 2013. Where mail 1040x En el día 1 de enero de 2013, no había alcanzado la edad de jubilación obligatoria (se define más adelante bajo Ingresos por incapacidad ). Where mail 1040x 65 años de edad. Where mail 1040x   Se considera que tiene 65 años el día antes de cumplir los 65 años. Where mail 1040x Por lo tanto, si nació el 1 de enero de 1949, se considera que tiene 65 años de edad al final de 2013. Where mail 1040x Ciudadano o Extranjero Residente de los Estados Unidos Para reclamar el crédito, tiene que ser ciudadano o extranjero residente de los Estados Unidos (o ser tratado como extranjero residente). Where mail 1040x Normalmente, no puede reclamar el crédito si fue extranjero no residente en algún momento durante el año tributario. Where mail 1040x Excepciones. Where mail 1040x   Tal vez pueda tomar el crédito si es extranjero no residente casado con un ciudadano o extranjero residente de los EE. Where mail 1040x UU. Where mail 1040x al final del año tributario, y usted y su cónyuge optan por tratarlo a usted como extranjero residente de los Estados Unidos. Where mail 1040x En tal caso, se gravan impuestos sobre los ingresos que usted y su cónyuge reciban de cualquier parte del mundo. Where mail 1040x Si era extranjero no residente al comenzar el año y residente extranjero al final del año, y estaba casado con un ciudadano o extranjero residente de los EE. Where mail 1040x UU. Where mail 1040x al final del año, tal vez pueda optar por ser considerado extranjero residente de los EE. Where mail 1040x UU. Where mail 1040x durante todo el año. Where mail 1040x En ese caso, quizás se le permita reclamar el crédito. Where mail 1040x Para más información sobre estas opciones, vea el capítulo 1 de la Publicación 519, U. Where mail 1040x S. Where mail 1040x Tax Guide for Aliens (Guía tributaria sobre los impuestos estadounidenses para extranjeros), en inglés. Where mail 1040x Personas Casadas Normalmente, si está casado al final del año tributario, usted y su cónyuge tienen que presentar una declaración conjunta para reclamar el crédito. Where mail 1040x No obstante, si usted y su cónyuge no vivieron en la misma vivienda en ningún momento durante el año tributario, pueden presentar una declaración conjunta o declaraciones separadas y aún reclamar el crédito. Where mail 1040x Cabeza de familia. Where mail 1040x   Puede presentar la declaración como cabeza de familia y satisfacer las condiciones del crédito, aun si su cónyuge vivió con usted durante los primeros 6 meses del año, si cumple ciertos requisitos. Where mail 1040x Vea Cabeza de Familia en el capítulo 2, para averiguar qué requisitos tiene que cumplir. Where mail 1040x Personas Menores de 65 Años de Edad Si tiene menos de 65 años de edad al final del año 2013, puede reunir los requisitos del crédito sólo si está jubilado por incapacidad total y permanente (se explica a continuación) y ha recibido ingresos por incapacidad sujetos a impuestos (se explica más adelante, bajo el tema Ingresos por incapacidad ). Where mail 1040x Se le considera jubilado por incapacidad total y permanente si: Estaba total y permanentemente incapacitado cuando se jubiló y Se jubiló por incapacidad antes del cierre del año tributario. Where mail 1040x Aunque no se jubile oficialmente, puede que se le considere jubilado por incapacidad cuando haya dejado de trabajar debido a su incapacidad. Where mail 1040x Si se jubiló por incapacidad antes de 1977 y no estaba total y permanentemente incapacitado en ese momento, puede cumplir los requisitos del crédito si estaba total y permanentemente incapacitado el 1 de enero de 1976 o el 1 de enero de 1977. Where mail 1040x Total y permanentemente incapacitado. Where mail 1040x    Está total y permanentemente incapacitado si no puede dedicarse a ninguna actividad sustancial remunerada a causa de una condición física o mental. Where mail 1040x Un médico calificado tiene que confirmar por escrito que dicha condición ha durado o puede durar 12 meses o más, o que dicha condición puede culminar en la muerte. Where mail 1040x Vea Declaración del médico , más adelante. Where mail 1040x Actividad sustancial remunerada. Where mail 1040x   Se define “actividad sustancial remunerada” como el desempeño de deberes importantes a lo largo de un período de tiempo razonable, mientras uno trabaje para recibir remuneración u obtener ganancias; o un trabajo generalmente realizado a cambio de remuneración o ganancias. Where mail 1040x El mantener un empleo a tiempo completo (o un empleo a tiempo parcial a conveniencia de su empleador) en un ambiente laboral competitivo donde se paga por lo menos el salario mínimo se considera una prueba contundente de que puede dedicarse a una actividad sustancial remunerada. Where mail 1040x   Los trabajos realizados para cuidarse a sí mismo o cuidar su vivienda no se consideran actividades sustanciales remuneradas. Where mail 1040x Tampoco se considera actividad sustancial remunerada: el trabajo no remunerado desempeñado en relación con los pasatiempos, la capacitación o terapia institucional, asistencia a una escuela, los clubes, programas sociales y otras actividades semejantes. Where mail 1040x No obstante, realizar este tipo de trabajo puede demostrar que usted es capaz de dedicarse a una actividad sustancial remunerada. Where mail 1040x    El hecho de que no haya trabajado por algún tiempo no se considera una prueba concluyente de que no pueda dedicarse a una actividad sustancial remunerada. Where mail 1040x Empleo en establecimientos protegidos. Where mail 1040x   Ciertos trabajos ofrecidos a personas con incapacidad física o mental en establecimientos que reúnen ciertos requisitos se consideran empleo protegido. Where mail 1040x Dichos sitios se ubican en establecimientos protegidos, tales como talleres, hospitales e instituciones parecidas, programas laborales o educativos en el hogar y asilos patrocinados por el Departamento de Asuntos de Veteranos (VA, por sus siglas en inglés). Where mail 1040x   En comparación con el empleo comercial, la remuneración del empleo en establecimientos protegidos es más baja. Where mail 1040x Por lo tanto, una persona no suele buscar empleo en establecimientos protegidos si puede encontrar otro empleo. Where mail 1040x El hecho de que una persona haya aceptado un empleo en establecimientos protegidos no comprueba que la persona pueda dedicarse a una actividad sustancial remunerada. Where mail 1040x Declaración del médico. Where mail 1040x   Si tiene menos de 65 años de edad, su médico tiene que certificar por escrito que usted estaba total y permanentemente incapacitado en la fecha en que se jubiló. Where mail 1040x Puede utilizar la declaración en las Instrucciones del Anexo R (Fomulario 1040A o 1040). Where mail 1040x    Please click here for the text description of the image. Where mail 1040x Figura 33−A. Where mail 1040x ¿Es Usted una Persona que Reúne los Requisitos? Tabla 33-1. Where mail 1040x Límites sobre los Ingresos SI su estado civil para efectos de la declaración es . Where mail 1040x . Where mail 1040x . Where mail 1040x . Where mail 1040x ENTONCES aun si reúne los requisitos (vea la Figura 33-A ), NO PUEDE reclamar el crédito si . Where mail 1040x . Where mail 1040x . Where mail 1040x . Where mail 1040x Tiene ingresos brutos ajustados (AGI, por sus siglas en inglés)* iguales o superiores a . Where mail 1040x . Where mail 1040x . Where mail 1040x . Where mail 1040x O el total de su Seguro Social no sujeto a impuestos además de otras pensiones, anualidades o ingreso por incapacidad no sujetos a impuestos es igual o superior a . Where mail 1040x . Where mail 1040x . Where mail 1040x . Where mail 1040x soltero, cabeza de familia o viudo que reúne los requisitos con hijo dependiente $17,500 $5,000 casado que presenta una declaración conjunta y sólo uno de los cónyuges reúne los requisitos de la Figura 33-A $20,000 $5,000 casado que presenta una declaración conjunta y ambos cónyuges reúnen los requisitos de la Figura 33-A $25,000 $7,500 casado que presenta una declaración por separado y usted y su cónyuge no vivieron en la misma vivienda en ningún momento del año 2013 $12,500 $3,750 *El AGI es la cantidad indicada en la línea 22 del Formulario 1040A o la línea 38 del Formulario 1040. Where mail 1040x   No tiene que presentar esta declaración escrita junto con el Formulario 1040 o Formulario 1040A, pero tiene que guardarla con su documentación. Where mail 1040x Veteranos. Where mail 1040x   Si el Departamento de Asuntos de Veteranos (VA, por sus siglas en inglés) certifica que está total y permanentemente incapacitado, puede utilizar el Formulario 21-0172 del VA, Certification of Permanent and Total Disability (Certificación de incapacidad total y permanente), en inglés, en lugar de la declaración escrita de un médico que usted está obligado a conservar. Where mail 1040x El Formulario 21-0172 del VA tiene que ser firmado por una persona autorizada por el VA. Where mail 1040x Puede obtener este formulario de la oficina regional del VA de su área. Where mail 1040x Declaración escrita de un médico obtenida en un año anterior. Where mail 1040x   Si obtuvo una declaración escrita de su médico en un año anterior y, por su condición continua de incapacidad, no pudo dedicarse a ninguna actividad sustancial remunerada durante 2013, quizás no necesite obtener otra declaración escrita de su médico para 2013. Where mail 1040x Para leer una explicación detallada de las condiciones que tiene que cumplir, consulte la Parte II de las Instrucciones del Anexo R (Formulario 1040A o 1040). Where mail 1040x Si satisface las condiciones obligatorias, marque el recuadro 2 de la Parte II del Anexo R (Formulario 1040A o 1040). Where mail 1040x   Si marcó el recuadro 4, 5 ó 6 de la Parte I del Anexo R (Formulario 1040A o 1040), anote en el espacio por encima del recuadro de la línea 2 de la Parte II el (los) primer(os) nombre(s) del (de los) cónyuge(s) para el (los) cual(es) está marcado dicho recuadro. Where mail 1040x Ingresos por incapacidad. Where mail 1040x   Si tiene menos de 65 años de edad, tiene que tener también ingresos tributables de compensación por incapacidad para reunir los requisitos del crédito. Where mail 1040x Los ingresos de compensación por incapacidad tienen que cumplir los siguientes requisitos: Se tienen que pagar conforme al seguro de accidente o médico, o el plan de pensiones de su empleador. Where mail 1040x Se tienen que incluir en los ingresos como salario (o pagos en lugar de salario) durante el tiempo por el cual se ausentó del trabajo a raíz de una incapacidad total y permanente. Where mail 1040x Pagos que no se consideran ingresos por incapacidad. Where mail 1040x   Todo pago que reciba de un plan que no ofrece una opción para la jubilación por incapacidad no se considera ingreso por incapacidad. Where mail 1040x Todo pago global que reciba por vacaciones acumuladas al jubilarse por incapacidad se considera pago de salario en vez de ingreso por incapacidad. Where mail 1040x   Para propósitos del crédito para ancianos o personas incapacitadas, los ingresos por incapacidad no incluyen cantidades que usted reciba después de cumplir la edad obligatoria de jubilación. Where mail 1040x La edad obligatoria de jubilación es la edad establecida por su empleador en la que usted habría estado obligado a jubilarse si no se hubiera quedado incapacitado. Where mail 1040x Límites sobre los Ingresos Para determinar si puede reclamar el crédito, tiene que tener en cuenta dos límites sobre los ingresos. Where mail 1040x El primer límite es la cantidad de ingresos brutos ajustados (AGI, por sus siglas en inglés). Where mail 1040x El segundo límite es la cantidad de Seguro Social no sujeta a impuestos y otras pensiones, anualidades o compensación por incapacidad no sujetas a impuestos que haya recibido. Where mail 1040x Se indican los límites en la Tabla 33-1. Where mail 1040x Si tiene ingresos brutos ajustados y pensiones, anualidades o compensación por incapacidad no sujetos a impuestos inferiores a los límites de ingresos, quizás pueda reclamar el crédito. Where mail 1040x Vea Cómo Reclamar el Crédito , más adelante. Where mail 1040x Si tiene ingresos brutos ajustados o pensiones, anualidades o compensación por incapacidad no sujetos a impuestos iguales o superiores a los límites de ingresos, no puede reclamar el crédito. Where mail 1040x Cómo Reclamar el Crédito Puede calcular el crédito usted mismo o el Servicio de Impuestos Internos (IRS, por sus siglas en inglés) se lo calculará. Where mail 1040x El Crédito Calculado por el IRS Si opta por que el IRS le calcule el crédito, lea el tema presentado a continuación relacionado con el formulario que usted va a presentar (el Formulario 1040 o el Formulario 1040A). Where mail 1040x Si desea que el IRS le calcule su impuesto, vea el capítulo 30 . Where mail 1040x Formulario 1040. Where mail 1040x   Si desea que el IRS le calcule el crédito, vea Datos a Incluir en el Formulario 1040 bajo Impuestos Calculados por el IRS en el capítulo 30. Where mail 1040x Formulario 1040A. Where mail 1040x   Si desea que el IRS le calcule el crédito, vea Datos a Incluir en el Formulario 1040A bajo Impuestos Calculados por el IRS en el capítulo 30. Where mail 1040x El Crédito Calculado por Usted Mismo Si opta por calcular el crédito usted mismo, llene la primera página del Anexo R (Formulario 1040A o 1040). Where mail 1040x Luego, llene la Parte III del Anexo R (Formulario 1040A o 1040). Where mail 1040x Si presenta el Formulario 1040A, anote en la línea 30 de este formulario la cantidad proveniente de la línea 22 del Anexo R (Formulario 1040A o 1040). Where mail 1040x Si presenta el Formulario 1040, anote en la línea 53 de este formulario la cantidad proveniente de la línea 22 del Anexo R (Formulario 1040A o 1040), marque el recuadro c y escriba “Sch R” en la línea al lado de dicho recuadro. Where mail 1040x Para leer una explicación detallada sobre cómo llenar la Parte III del Anexo R, vea Figuring the Credit Yourself (Cómo calcular el crédito usted mismo), en la Publicación 524, en inglés. Where mail 1040x Límite del crédito. Where mail 1040x   La cantidad del crédito que puede reclamar, por lo general, suele limitarse a la cantidad de impuestos que tiene que pagar. Where mail 1040x Utilice la Credit Limit Worksheet (Hoja de trabajo para calcular el límite del crédito), en las Instrucciones del Anexo R (Formulario 1040A o Formulario 1040) para determinar si su crédito es limitado. Where mail 1040x Prev  Up  Next   Home   More Online Publications
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Where mail 1040x 2. Where mail 1040x   Foreclosures and Repossessions Table of Contents Amount realized and ordinary income on a recourse debt. Where mail 1040x Amount realized on a nonrecourse debt. Where mail 1040x If you do not make payments you owe on a loan secured by property, the lender may foreclose on the loan or repossess the property. Where mail 1040x The foreclosure or repossession is treated as a sale from which you may realize gain or loss. Where mail 1040x This is true even if you voluntarily return the property to the lender. Where mail 1040x If the outstanding loan balance was more than the FMV of the property and the lender cancels all or part of the remaining loan balance, you also may realize ordinary income from the cancellation of debt. Where mail 1040x You must report this income on your return unless certain exceptions or exclusions apply. Where mail 1040x See chapter 1 for more details. Where mail 1040x Borrower's gain or loss. Where mail 1040x    You figure and report gain or loss from a foreclosure or repossession in the same way as gain or loss from a sale. Where mail 1040x The gain is the difference between the amount realized and your adjusted basis in the transferred property (amount realized minus adjusted basis). Where mail 1040x The loss is the difference between your adjusted basis in the transferred property and the amount realized (adjusted basis minus amount realized). Where mail 1040x For more information on figuring gain or loss from the sale of property, see Gain or Loss From Sales and Exchanges in Publication 544. Where mail 1040x You can use Table 1-1 to figure your ordinary income from the cancellation of debt and your gain or loss from a foreclosure or repossession. Where mail 1040x Amount realized and ordinary income on a recourse debt. Where mail 1040x    If you are personally liable for the debt, the amount realized on the foreclosure or repossession includes the smaller of: The outstanding debt immediately before the transfer reduced by any amount for which you remain personally liable immediately after the transfer, or The FMV of the transferred property. Where mail 1040x The amount realized also includes any proceeds you received from the foreclosure sale. Where mail 1040x If the FMV of the transferred property is less than the total outstanding debt immediately before the transfer reduced by any amount for which you remain personally liable immediately after the transfer, the difference is ordinary income from the cancellation of debt. Where mail 1040x You must report this income on your return unless certain exceptions or exclusions apply. Where mail 1040x See chapter 1 for more details. Where mail 1040x       Example 1. Where mail 1040x Tara bought a new car for $15,000. Where mail 1040x She made a $2,000 downpayment and borrowed the remaining $13,000 from the dealer's credit company. Where mail 1040x Tara is personally liable for the loan (recourse debt) and the car is pledged as security for the loan. Where mail 1040x On August 1, 2013, the credit company repossessed the car because Tara had stopped making loan payments. Where mail 1040x The balance due after taking into account the payments Tara made was $10,000. Where mail 1040x The FMV of the car when it was repossessed was $9,000. Where mail 1040x On November 15, 2013, the credit company forgave the remaining $1,000 balance on the loan due to insufficient assets. Where mail 1040x In this case, the amount Tara realizes is $9,000. Where mail 1040x This is the smaller of: The $10,000 outstanding debt immediately before the repossession reduced by the $1,000 for which she remains personally liable immediately after the repossession ($10,000 − $1,000 = $9,000), or The $9,000 FMV of the car. Where mail 1040x Tara figures her gain or loss on the repossession by comparing the $9,000 amount realized with her $15,000 adjusted basis. Where mail 1040x She has a $6,000 nondeductible loss. Where mail 1040x After the cancellation of the remaining balance on the loan in November, Tara also has ordinary income from cancellation of debt in the amount of $1,000 (the remaining balance on the $10,000 loan after the $9,000 amount satisfied by the FMV of the repossessed car). Where mail 1040x Tara must report this $1,000 on her return unless one of the exceptions or exclusions described in chapter 1 applies. Where mail 1040x Example 2. Where mail 1040x Lili paid $200,000 for her home. Where mail 1040x She made a $15,000 downpayment and borrowed the remaining $185,000 from a bank. Where mail 1040x Lili is personally liable for the mortgage loan and the house secures the loan. Where mail 1040x In 2013, the bank foreclosed on the mortgage because Lili stopped making payments. Where mail 1040x When the bank foreclosed the mortgage, the balance due was $180,000, the FMV of the house was $170,000, and Lili's adjusted basis was $175,000 due to a casualty loss she had deducted. Where mail 1040x At the time of the foreclosure, the bank forgave $2,000 of the $10,000 debt in excess of the FMV ($180,000 minus $170,000). Where mail 1040x She remained personally liable for the $8,000 balance. Where mail 1040x In this case, Lili has ordinary income from the cancellation of debt in the amount of $2,000. Where mail 1040x The $2,000 income from the cancellation of debt is figured by subtracting the $170,000 FMV of the house from the $172,000 difference between her total outstanding debt immediately before the transfer of property and the amount for which she remains personally liable immediately after the transfer ($180,000 minus $8,000). Where mail 1040x She is able to exclude the $2,000 of canceled debt from her income under the qualified principal residence indebtedness rules discussed earlier. Where mail 1040x Lili must also determine her gain or loss from the foreclosure. Where mail 1040x In this case, the amount that she realizes is $170,000. Where mail 1040x This is the smaller of: (a) the $180,000 outstanding debt immediately before the transfer reduced by the $8,000 for which she remains personally liable immediately after the transfer ($180,000 − $8,000 = $172,000) or (b) the $170,000 FMV of the house. Where mail 1040x Lili figures her gain or loss on the foreclosure by comparing the $170,000 amount realized with her $175,000 adjusted basis. Where mail 1040x She has a $5,000 nondeductible loss. Where mail 1040x Table 1-1. Where mail 1040x Worksheet for Foreclosures and Repossessions Part 1. Where mail 1040x Complete Part 1 only if you were personally liable for the debt (even if none of the debt was canceled). Where mail 1040x Otherwise, go to Part 2. Where mail 1040x 1. Where mail 1040x Enter the amount of outstanding debt immediately before the transfer of property reduced by any amount for which you remain personally liable immediately after the transfer of property   2. Where mail 1040x Enter the fair market value of the transferred property   3. Where mail 1040x Ordinary income from the cancellation of debt upon foreclosure or repossession. Where mail 1040x * Subtract line 2 from line 1. Where mail 1040x If less than zero, enter zero. Where mail 1040x Next, go to Part 2   Part 2. Where mail 1040x Gain or loss from foreclosure or repossession. Where mail 1040x   4. Where mail 1040x Enter the smaller of line 1 or line 2. Where mail 1040x If you did not complete Part 1 (because you were not personally liable for the debt), enter the amount of outstanding debt immediately before the transfer of property   5. Where mail 1040x Enter any proceeds you received from the foreclosure sale   6. Where mail 1040x Add line 4 and line 5   7. Where mail 1040x Enter the adjusted basis of the transferred property   8. Where mail 1040x Gain or loss from foreclosure or repossession. Where mail 1040x Subtract line 7 from line 6   * The income may not be taxable. Where mail 1040x See chapter 1 for more details. Where mail 1040x Amount realized on a nonrecourse debt. Where mail 1040x    If you are not personally liable for repaying the debt secured by the transferred property, the amount you realize includes the full amount of the outstanding debt immediately before the transfer. Where mail 1040x This is true even if the FMV of the property is less than the outstanding debt immediately before the transfer. Where mail 1040x Example 1. Where mail 1040x Tara bought a new car for $15,000. Where mail 1040x She made a $2,000 downpayment and borrowed the remaining $13,000 from the dealer's credit company. Where mail 1040x Tara is not personally liable for the loan (nonrecourse), but pledged the new car as security for the loan. Where mail 1040x On August 1, 2013, the credit company repossessed the car because Tara had stopped making loan payments. Where mail 1040x The balance due after taking into account the payments Tara made was $10,000. Where mail 1040x The FMV of the car when it was repossessed was $9,000. Where mail 1040x The amount Tara realized on the repossession is $10,000. Where mail 1040x That is the outstanding amount of debt immediately before the repossession, even though the FMV of the car is less than $10,000. Where mail 1040x Tara figures her gain or loss on the repossession by comparing the $10,000 amount realized with her $15,000 adjusted basis. Where mail 1040x Tara has a $5,000 nondeductible loss. Where mail 1040x Example 2. Where mail 1040x Lili paid $200,000 for her home. Where mail 1040x She made a $15,000 downpayment and borrowed the remaining $185,000 from a bank. Where mail 1040x She is not personally liable for the loan, but grants the bank a mortgage. Where mail 1040x The bank foreclosed on the mortgage because Lili stopped making payments. Where mail 1040x When the bank foreclosed on the mortgage, the balance due was $180,000, the FMV of the house was $170,000, and Lili's adjusted basis was $175,000 due to a casualty loss she had deducted. Where mail 1040x The amount Lili realized on the foreclosure is $180,000, the outstanding debt immediately before the foreclosure. Where mail 1040x She figures her gain or loss by comparing the $180,000 amount realized with her $175,000 adjusted basis. Where mail 1040x Lili has a $5,000 realized gain. Where mail 1040x See Publication 523 to figure and report any taxable amount. Where mail 1040x Forms 1099-A and 1099-C. Where mail 1040x    A lender who acquires an interest in your property in a foreclosure or repossession should send you Form 1099-A, Acquisition or Abandonment of Secured Property, showing information you need to figure your gain or loss. Where mail 1040x However, if the lender also cancels part of your debt and must file Form 1099-C, the lender can include the information about the foreclosure or repossession on that form instead of on Form 1099-A. Where mail 1040x The lender must file Form 1099-C and send you a copy if the amount of debt canceled is $600 or more and the lender is a financial institution, credit union, federal government agency, or any organization that has a significant trade or business of lending money. Where mail 1040x For foreclosures or repossessions occurring in 2013, these forms should be sent to you by January 31, 2014. Where mail 1040x Prev  Up  Next   Home   More Online Publications